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風險管理(Risk Management)原來分5大類

  今時今日的「風險管理」職業,和以往已經有大不同。經歷08年次按危機,HSBC被巨額罰款后,法規和風險管理被更多人注意。現在選擇職業,除了「神科」的既定職業,投行所衍生出的職業也值得嘗試。這篇文章將淺談風險管理:
 
  什么是風險管理?
 
  風險管理可分為五類:
 
  1.Credit Risk(信譽風險)
 
  2.Market Risk(市場風險)
 
  3.Operational Risk(管理風險)
 
  4.Model Risk(模型風險)
 
  5.Counterparty Risk(交易對手風險)
 
  主流的話只分為前三類,不一定有Model Risk和Counterparty risk。
 
  因為Model Risk是前三個risk所衍生出來的。不管是Credit Business,Market Business,Operational Business都會有自己的model。這些都是不同的Business核心的asset,他們都會產生Model Risk。
 
  而Counterparty Risk就像Credit Risk和Market Risk的結合體,因為他是08年的金融危機以后才產生的。
 
  各種risk介紹:
 
  Credit Risk:
 
  Credit Risk可以包含很多不同的部門與Credit Risk相關稍微就有:零售,批發,個人信貸,房屋貸款等等。
 
  在交易市場也有各種各樣和信貸相關的生意,或是信貸的衍生品。因為不管是個人之間,大公司之間還是國家之間都存在信用風險。所以在工作初期,Credit Risk提供更多的機會。
 
  “Credit Risk的核心:在一個交易中,一個是借錢的人,一個是被借錢的人,而他們倆之間就會產生Credit Risk。”
 
  Market Risk:
 
  工作機會需求少些。
 
  之所以工作機會少一些,是因為Market Risk涉及的領域要少很多,主要和投資時產生的損失有關。Market Risk的核心概念是風險價值(Value at Risk,VaR)。VaR與置信水平(Confidence Level)相關,就是投資時,高于Confidence Level的概率損失多余VaR,小于Confidence Level的概率損失會少于VaR。
 
  Market Risk需要的能力除了統計學編程,金融知識以外,還有和其他投行的人一樣,要對這個市場的變化,趨勢,新聞,更新,背后的impact都有一些了解。這就是最主要的區別。
 
  Counterparty Risk:
 
  Counterparty Risk在風險領域很有發展,有很多潛在的機會。
 
  Credit Risk從概念上了解很直觀,如果A向B借了500元,A就欠了500元,風險在B這里,A沒有任何風險,因為A有可能不還錢。所以風險都只在借錢那一方,這就產生了Credit Risk,因為有違約風險。什么是Counterparty?在交易市場上,互相交易的兩方就是Counterparty,而Counterparty之間就會產生信用風險和違約風險。Counterparty Risk和Credit Risk不一樣在哪呢?傳統意義上的Credit Risk是只有借錢方才會承擔風險。而在市場交易中,因為他不是及時交易,你可以買賣一些自己暫時還不擁有或是借來的東西。買方和賣方提前一個特定的時間簽下協議,不是現場交易,雙方都要承擔風險。
 
  比如說我們要交易白糖(一種期貨),但是我們真正交易時間是在三個月之后,我們都不知道白糖三個月之后的價格,所以我們現在決定了一個預先確定的價格。如果三個月之后,白糖比預先確定的價格高,賣方就賠了。但是如果比預先確定的價格低,買方就賠了。
 
  在上述的兩種情況中,買方賣方都有可能賠錢,所以都有可能拒絕履行合同簽訂的交易,以致于產生了違約風險。這個和傳統的違約風險區別就在于,Counterparty兩方都有可能被對方違約,所以要承擔要這個潛在的風險。
 
  想入行風險管理,需要準備什么?
 
  確定方向
 
  首先,你需要明確你想要從事的工作,不需要很精確,但是至少有一個范圍。因為這就是你以后要努力的方向,這些work experience會在你的CV上反映出來。你的CV會向你未來老板透露出你是否真的對這個industry感興趣,想從事這個職業,也有這個能力,你的就業方向和平時的work experience是相符的,也就是說,不一定要多才多藝,而是有專攻范圍更重要,才能針對性的突現在你的CV上。
 
  如果你想要做風險管理模型(Risk Modelling),coding能力,統計學能力都不可缺,還有統計學相關的,或是衍生的等等。
風險管理
 
  面試流程
 
  與投行部的面試過程一樣,共兩輪:
 
  第一輪:是由幾輪面試組成的,你會約見不同的面試官。但是會有一個面試官在整輪面試中起到至關重要的作用,他/她就是你以后的上司,他/她會決定是否錄用你,如果你成功拿下offer,你以后就會在他/她team工作,也是由他/她來assess你。
 
  一些經驗之談:你可以通過他們給你面試人員的資料里判斷會問的問題方向。例如,印度人多數問關于coding,如果是一些數學博士便是一些technical的題。
 
  第二輪:Onsite Super Day
 
  未來出路
 
  工作出路跟具體的交易內容有關,并不單純取決于風險管理。一般的晉升前景是:
 
  Mortgage expert
 
  Manager
 
  Senior manager
 
  Director
 
  當你具備了專業的能力,一開始會做技術性工作,漸漸的就可以做到管理層的工作。但是如果你想要升職的話,除了經驗以外,更核心的技能還是你的管理能力。當然,沒有10年工作經驗,讀MBA也沒有意義。
 
  我是否適合?
 
  沒有人是天生適合從事風險管理,但是風險管理絕對是一個值得嘗試的部門,因為你能學到的能力和知識是綜合的,有機會去接觸不同的Business,還會認識更多不同的人,加上一些更加專業,更加有意義的經驗和眼光,而這些都有可能對以后的職業選擇起到至關重要的作用。是否適合風險管理這個行業沒有一個標準,但是非常值得嘗試。在金融領域,風險管理可以是起點,甚至是終點,或者是跳板。
 
  原文轉載至Wall Street Tequilla,作者為花旗銀行風險管理部任職。

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