返回首頁 中國管理會計網

企業資金短缺的可能對策

  隨著全球的信貸形勢趨緊,企業對有效的資金流動性管理的重視是史無前例的。幾位資金管理領域的領軍人物探討了資金緊缺的企業目前發展的趨勢,以及解決資金問題的備選方案。
 
  全球商業和金融都處于極度動蕩的階段。這對企業和為企業提供資金的銀行的資金管理運作分別有什么影響?
 
  紐約梅隆銀行的資金服務戰略與計劃部負責人Tony Gandolfo說:我們發現有這樣幾個發展趨勢。目前,企業在處理每筆資金的時候都考慮得很周全。他們寧愿多耗費一些成本選擇短期借貸方式——或者采取滾動式借貸——就是為了確保有需要的時候馬上能拿到資金。此外,我們還發現了更為明顯的風險規避趨勢,企業不想把自己局限于只跟一到兩個特定的金融機構打交道。在企業進行安全投資轉移的過程中,會選擇運營情況穩定,風險偏低的機構進行資金借貸。
 
  花旗集團北美區資金和交易方案部負責人,總經理Amol Gupte說:從長遠來看,我們似乎已經覺察到了資金管理方式的轉變,這會同時改變企業和銀行的運營方式。銀行過高的負債率還需要花費幾年的時間才能恢復到正常值,我們的企業以及金融機構的客戶群之間貸款和還款的關系將會改變,并進一步受到重視。一方面,企業有安全投資轉移的傾向,但同時,企業也認為集中選擇幾家比較值得信賴的銀行是有必要的,特別是在各國普遍采用流動性框架以后。
 
  通用電氣公司的資金管理部副總監Dennis Sweeney說:從企業的角度來講,我們認為銀行在對放款持保守的態度。大量資金都在銀行里,可企業卻無法獲得。銀行和銀行之間都不愿互相拆借,更不用說貸款給企業了。通用電氣是一個大品牌,知名品牌,所以在貸款方面我們可能比大多數其他企業更有優勢一些,但是目前的資金短缺情況也迫使我們思考從哪能獲得更多流動資金——不一定都來自銀行,雖然銀行的資金方面服務**,硬件**。問題在于,即便我們能獲得所需的資金,效率也不如從前那么高了。
 
  德意志銀行的美洲交易金融和現金管理部負責人David Conroy說:現時的經濟狀況下,企業客戶每天都要重復問自己的重要問題是“資金主要用在哪里了?沒動用的資金在哪,哪個方面還需要資金?”企業還會從運營的角度關注現金預測的準確性。銀行總會細致地評估風險,而我們的企業客戶希望銀行向他們推薦**的賬戶結構和運營方式,以確保直通式交易和結算。簡單來說,企業客戶是想既在整體上能識別,獲取和利用資金流動性,同時還能確保自己有足夠的資金滿足所有的付款需求。
 
  Sweeney說:經濟環境的不穩定給我們帶來了操作方面的困難,因為大規模的交易不那么好做了。我們不得不做規劃,找資金來源,提前確保交易能夠繼續,并向銀行解釋清楚,總之我們要做的工作遠多于過去。而我們選擇時機,選擇資金流向方面出現偏差的可能性也高了很多。
 
  Gupte說:我們不僅要知道資金用在哪里,還要知道是誰在管理,資金的實際流動性到底有多少。最快什么時候能用上這些資金?這場經濟危機讓這些問題的重要性上升到了一個新的高度。這些問題原本就一直存在,可現在重要性升級了。
 
  Conroy說:全球流動性管理對于企業客戶來說一直都非常重要,現在更成了頭等大事。銀行和企業正在相互協作,給賬戶結構以充分重視,從而確保企業始終能滿足自己對流動資金的需求以及支付賬款的要求。
 
  Gandolfo:這讓“關系管理”的重要意義更上了一個臺階。它成為了一個不容忽視的關鍵因素:你得對自己的交易合作伙伴滿意,它得是值得信賴的,并能在考慮整體性創新解決方案時,始終把你的利益擺在重要位置。如果銀行要繼續為企業客戶提供資金,就需要和客戶協商,為客戶提供融資渠道和信息,從各個方面給企業提供幫助。我們已經從銀行為企業提供的多類型服務中看出,銀行的確在從最基本的方面著手,在不斷改進。
 
  去年一整年,一位企業資金管理人員說他面臨的三個最重要的問題是流動性,流動性,還是流動性。面臨這類問題的人很可能不只他一個。銀行有沒有采取什么措施解決企業資金問題呢?
 
  Conroy:銀行在資金透明度、資金配置以及提供資金幾個方面為客戶提供的方案是至關重要的。信貸市場的趨緊,現金管理活動與貿易金融活動的一體化,這兩者很明顯正在同時發生。跨國公司現在也有逐漸把資產轉換為資金的趨勢,目的是伺機取得可用資金,有非債務的流動資金來源,不管是用應收賬款融資,還是賣方融資的方式。多數企業仍然把重點放在盡可能提高業務收益的方面,很多還是需要銀行為自己的銷售方面提供資金。
 
  Gupte:這些解決資金流動性的方法,我們從前并不是沒試過,只是現在,它變得格外重要了。企業已經明顯認識到自己資金鏈出現了困難,所以目前銀行所有能為企業提供流動資金,緩解其資金鏈壓力的業務都成了首要任務,包括庫存資金的問題暫時都放一邊。
 
  Conroy:確保企業客戶維持資金鏈的存續和穩定,能直接幫助企業在市場上保持競爭力,實現財務目標。
 
  Sweeney:從企業的角度來講,銀行要想維持其資金鏈的穩定,需要做兩件事。第一,讓融資成為資金鏈程序的一部分,而從銀行方面來講,要使來源多元化,進而分散風險。對我們來說,要關注的不僅僅是通用電氣一家公司;而是通用電氣的一系列供應商。
 
  各國政府在解決信貸危機以及刺激信貸方面采取的措施有什么作用?還需要采取什么其他措施?
 
  Gupte:截至目前,政府已經出臺了很多貨幣政策,加強資金的流動性。如果能采取一些財政政策,也會有所幫助,比如加大基礎設施建設的投入能創造就業,也為私營領域的發展創造機會。
 
  Gandolfo:各國政府和央行實行的舒緩人們的擔憂,改善疲軟經濟的措施都會備受歡迎。我們需要刺激人們消費。雖有大量資金,現在卻都無法流動。政府的核心任務就是鼓勵資金的流動。
 
  Sweeney:下一步就是財政刺激方案,因為現在我們正步步滑向經濟衰退;就業將成為最重要的問題。如果人們失業了,當然就不會再消費。除非我們在創造和維持就業方面投入資金,否則經濟會持續低迷。政府也要向銀行施壓,促其放松銀根,特別在抵押貸款這樣的消費者領域。
 
  Gandolfo:希望各國央行為應對危機集中實行的各種舉措預示著接下來還會有更多措施。很明顯,所有人都已經意識到,目前的全球經濟是由一系列相互聯系的子經濟體組成的整體。無論是貨幣政策、財政政策、刺激方案,還是央行統一實行的降息,都是整個模式改變的一部分。正是全球的一系列因素導致目前的危機;所以還需各國協同合作才能讓大家走出危機。
 
  信用危機使交易對手風險和供應商融資變得前所未有的重要。原因是什么呢?
 
  Gupte:如果你依賴于某種資產提供流動資金,而你卻不了解這些資產存在的借貸風險,也不清楚這些資產的價值已經大幅變動了,那么你能獲得的流動資金數額就會受影響。你的借貸風險突然間就也變成了流動性風險。分開來講,供應商融資對目前的每家企業來說都是關注的焦點。
 
  Sweeney:管理應收賬款,確保不出現無法回收的壞賬,這是極為關鍵的,但你還需要考慮到供應商能不能正常運營,甚至存續下去。它們能否挺過這場經濟危機?對此,你必須更加敏感;監控資金鏈的同時也要了解客戶的狀況。
 
  Conroy:企業目前依賴于金融機構獲得流動性和可用資金。例如,我們很多企業客戶都把應收賬款出sou給金融機構,換成現金,作為一種短期資金的來源。
 
  這場危機過程中有沒有出現新的資金對策?
 
  Sweeney:重點不在于創新;而在于現金管理的基本方法——回歸基礎。目前,企業更加重視對現金需求的預測以及必要的準確性,因為如果預測不準確,后果和從前比要嚴重很多。
 
  舊辦法現在成了新方案。現金與可用資金管理的基本方法,還有一些其他的基礎辦法很久前就運用過,例如金庫工作站,可現在又興起了,而且在幫助企業度過資金難關方面的作用越發凸顯了出來。
 
  Gupte:我們都還有改進的空間。比如,標準還可以更加簡化,并且范圍可以很大程度拓寬,這樣企業就沒必要與太多當地的銀行打交道了。
 
  Conroy:在當前的市場上,我們已經發現企業開始向基礎回歸,例如在流動性管理和貿易融資方面。由于市場對可用資金和標準化流程的需求,客戶也對我們資金供應鏈項目的不斷發展、企業戰略方案的進展產生了濃厚興趣。
 
  那些資金較為充足的企業在如今的經濟環境下情況怎么樣?
 
  Gupte:企業對風險的態度改變了,至少短期來說是這樣。企業想大幅提高自己的資金流動性。雖然這種態度慢慢會再變化,但企業在進行投資的時候會更加挑剔,也想要對所投資資產的風險有充分的了解。
 
  Sweeney:我們在允許的范圍內對借貸資金持保守的態度,和銀行一樣。人們都想留點資金以備不時之需,因為現在經濟形勢不明朗,不穩定。我們所做的投資是相當保守的——銀行存款和國債——我們想對自己投資的項目有更多的了解。如果要投資共同基金,就一定要仔細了解,搞清楚投資的具體內容是什么,因為你會擔心本金能否收回來。
 
  Conroy:在資金鏈中,很多資金雄厚的買家會利用賣家緊缺資金的弱點,通過提出提前付款而換取價格折扣。這種價格折扣就減少了買家銷售產品的成本,降低了產品進口的價格。
 
  直至最近,貿易和金融的全球一體化趨勢似乎都不可阻擋。目前情況還是如此嗎?新的全球一體化對資金管理的作用又有怎樣的影響呢?
 
  Gandolfo:全球現在是一個整體了。各國經濟相互依存,緊密關系不言自明,我認為這一趨勢已不可逆轉。看一看中等規模的公司,不管他們愿不愿意,都要和供應商、銷售商、海外機構打交道。工作崗位主要集中在成本低廉的生產地。我認為這些趨勢都是不可改變的。不過還需要一段時間讓一切回歸正軌,到時候全球化進程就會再次提速。
 
  Conroy:我們的大型企業客戶在全球取得原料,制造生產,并進行銷售。他們在開拓新市場,高速創收。他們在采購方面尋求成本較低的貨源。我們金融機構面臨的挑戰是,出于現金管理和貿易金融的考慮建立一個架構,應對交易對手風險、主權風險、貨幣風險,應對不斷變化監管環境。此外,我們必須有能力幫助企業客戶從整體上辨識和獲得流動資金。
 
  Gupte:這不只是一種趨勢,而且會繼續下去。銀行對于貿易融資的解決方案會更巧妙。實體供應鏈會進一步延伸,銀行也會必須竭力想出明智的方案,提供合理的回報。
 
  Sweeney:我們獲得原料的方式,以及生產地、銷售地都發生了改變。是已經從根本上發生了改變,不可能再回到從前。經濟衰退可能會讓我們暫時放慢腳步,但是從本質上來看不會影響全球化。因此我們探討的解決方案才這么重要。

掃描左側二維碼,關注中國管理會計網官方微信

快捷的資訊入口、前沿的知識匯總、CMA官方授權培訓機構

最新文章
辽宁十一选五开奖查询结果