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金融危機下,如何合理利用企業閑置資金

  一場百年不遇的金融危機,讓全世界緊張了起來。
 
  兩年前,企業拿著閑置資金大張旗鼓投資股市、房地產的盛況依舊歷歷在目。然而,“三十年河東,三十年河西”,在世界經濟陡然變臉的今天,是讓閑置資金安安穩穩睡大覺,還是識時務地把它拿出來以四兩撥千斤,成為當下困擾企業的難題。
 
  現金為王
 
  “現金流就是生命”,這是華爾街的鐵律,也是市場大潮中企業的命脈所在。
 
  “現在的經濟形勢下,我們堅持的原則就是現金為王。”山東某紡織集團財務部李經理的一句話,道出了很多財務總監和財務經理的心聲。在全球經濟陷入衰退的大背景下,中國經濟也勢必有所滑落或調整,緊握現金也就成為企業的一條鐵律。
 
  2005年股市紅火的時候,李經理所在的集團成立了投資公司,將企業的閑置資金投入到牛市中,狠狠地掙了一筆,投資性收益也在公司的年報中得以體現。然而,直落千丈的經濟形勢讓李經理不得不發出“現金為王”的感慨。投資公司的投資戰略已大幅收縮,謹慎成了大家的共識。
 
  李經理告訴記者,由于行業性質,煤炭需求是他們企業成本中的大頭。但是,目前他們企業在留足了采購期和運輸期之后,幾乎不留庫存的煤炭,“牢牢把住充足的現金流,才能在未來掌握主動。”
 
  “現在,很多原材料的價格已經出現了大幅波動。如煤已經從**位每噸1000多元下降至現在的每噸700多元。但我們并沒有因此大量配置煤炭,一方面是因為煤炭價格距離其合理價值還有一段距離,另一方面是因為我們覺得只有‘手里有糧’才能心里不慌。”
 
  由美國開始并蔓延全球的金融危機,已超過了簡單的銀行業問題,進入到了整個經濟實體。漢能投資集團董事長陳宏也認為,在經濟形勢不明朗的情況下,企業還是要謹慎。“這時,不論是投資公司、基金、私募,還是企業,都要十分小心,要使自己公司留有足夠的‘冬眠’現金,以順利度過這個冬天。最后剩下來的,就是勝利者。”
 
  在日前國資委召開的“過冬動員會”上,“央企掌門人”李榮融就曾指出,央企利潤下降的幅度正在逐步加大,虧損企業正在不斷增多。“這是國資委成立5年來第一次面臨如此緊迫的局面。”他要求央企當前必須加快應收賬款的回收工作,加強現金流管理,有效鞏固企業資金鏈。
 
  “現金流對于企業的重要性無異于水對人的重要性。”中央財經大學教授劉俊勇認為,尤其是在當前的危機下,企業要做的就是做好主營業務,否則無法回報投資人。各企業首先應該加強對現金流的管理,合理安排生產經營的資金需求,量入為出,留好頭寸,保持資金的流動性,以備不時之需。
 
  不入虎穴,焉得虎子
 
  重組并購曾經受到國資委支持,現如今風頭掉轉,李榮融明確表示,希望央企現在不要盲目并購,留著現金,好好挑選值得投資的公司,“今年或許有很多企業值得投資,但是明年會更多。”
 
  在企業紛紛握緊現金,謹慎過冬之時,中國煤炭科工集團總會計師蔣占華卻認為,百年不遇的金融危機也同樣給企業帶來了百年不遇的發展機遇,“現金為王是真理,但是企業同樣需要有把握機遇的果敢。”
 
  今年10月,中煤科工頻頻出手,分別以8087.6萬元的價格并購了寧夏天地西北煤機有限公司,以3554萬元收購了常熟天地煤機裝備有限公司70%的股份。蔣占華告訴記者,以如此之低的價格并購企業,確實是拜金融危機所賜,如若不然,并購所需資金將會達到幾億元,成本將會成倍上升。
 
  “現在是一個很好的并購機會。對于很多有錢的企業來說,這個時候參股或買公司會顯得很便宜。如果需要增強企業的核心技術競爭力,就可以并購缺少資金但有技術的公司。”蔣占華認為,在這個寒冷的冬天,不是所有企業都能挺過危機,優勝劣汰是自然界的不二法則,在當下,資金雄厚的企業就要勇于出擊,否則就會坐失良機。
 
  這個世界不是缺乏機遇,而是缺乏發現機遇的眼睛。
 
  為了應對危機,國家決定投入4萬億元拉動內需,企業如果能夠抓住拉動內需和節能降耗的機遇,就可以用較低的成本購買設備,實現產業升級,從而使企業的發展步入快車道。蔣占華舉例說,煤炭行業過去屬于人力資源較密集的行業,自動化程度較低,而如今,企業完全可以利用現在的機遇,實現設備的自動化升級。
 
  “現在,我們集團旗下的天地科技股份有限公司新收到的大型設備制造訂單不降反增。雖然設備價格隨著鋼材每噸由6700元下降至3200元而同期下降,但是我們得到了更多訂單、更多收益,其他企業也可以從中獲益,這就是雙贏。”蔣占華說。
 
  保守或出手
 
  一面是愈演愈烈的金融危機,一面是“滿地盡是黃金甲”的誘惑,掌握大量真金白銀的企業究竟該何去何從呢?
 
  “中國有句古話,‘不立危墻之下’。”李經理認為,盡管風險和機遇是相輔相成的,但是在經濟形勢尚不明朗的時候貿然出手,有可能偷雞不成蝕把米。
 
  劉俊勇則認為,要辯證地看待危機時刻的投資,“一切都要根據企業的發展戰略來進行。”在5年—10年之內,企業要有多元化經營發展的規劃。那么,企業想要進入期望已久的一個行業,現在的時機無疑是很好的。但是,如果企業的投資是短暫而不具有長久性的,對所介入的行業也沒有充分的了解,未來的風險也沒有經過投資委員會進行充分的評估,并且不能獲得持續的利益,那么,投資資金不僅不會帶來更大的利益,反而有可能使企業陷入被動的局面。
 
  雖然蔣占華主張企業在危機時需要有敢于投資的魄力,但是規避風險依然是企業首先需要考慮的,他提醒廣大企業一定要注意三個原則,“一是非主營業務的項目不能投資。首先要經營好主業,這是一種負責任的態度。隔行如隔山,非主營業務的情況很難把握。二是看不到明顯收益的項目不能投資。所有的投資都是建立在有利可圖的基礎上的,缺乏這個基礎,一切免談。三是超出自己實力的項目不能投資。類似三元收購三鹿這種蛇吞象的故事,更多時候還只是一種美好的愿望。”

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